Liquidez y solvencia: diferencias y cómo medir cada una

La liquidez mide la capacidad inmediata de una empresa para pagar sus compromisos de corto plazo con dinero en efectivo o activos convertibles en menos de un año. La solvencia, en cambio, evalúa si el valor total de sus activos respalda la totalidad de sus deudas a largo plazo.

Comprender la diferencia entre liquidez y solvencia protege la operación diaria del negocio y garantiza el cumplimiento de las obligaciones legales en Colombia.

 A continuación te explicaremos cómo medir cada indicador, qué umbrales vigila la Superintendencia de Sociedades y cómo inciden los pasivos laborales en la salud financiera de la compañía. 

Liquidez y solvencia: comparación

La liquidez atiende la disponibilidad de caja para responder por vencimientos inmediatos, mientras que la solvencia demuestra la consistencia del patrimonio frente a todo el endeudamiento.

Ambas métricas son complementarias: una compañía puede tener solidez patrimonial y, al mismo tiempo, experimentar dificultades de tesorería para cubrir su nómina quincenal.

Una organización puede ser solvente si posee terrenos o maquinaria de alto valor contable, pero si no cuenta con recursos líquidos en sus cuentas bancarias, incurrirá en mora al pagar sus aportes de seguridad social.

Por el contrario, un negocio con cobros rápidos en efectivo puede sostener su operación mensual a pesar de arrastrar pasivos de largo plazo superiores a su patrimonio.

¿Qué es la solvencia y cómo se calcula?

La solvencia es la relación entre los activos totales de una empresa y el conjunto de sus obligaciones financieras, laborales y comerciales. Este indicador revela si el negocio cuenta con respaldo patrimonial suficiente para responder ante sus acreedores en caso de liquidación.

Para evaluar esta condición se utilizan dos fórmulas complementarias: el índice de solvencia y el nivel de endeudamiento.

Índice de solvencia

El índice de solvencia compara el total de bienes y derechos que posee la empresa frente a la suma de todas sus deudas, sin distinguir entre corto y largo plazo.

Índice de solvencia = Activo total / Pasivo total

• Activo total: recursos económicos controlados por la empresa (caja, inventarios, maquinaria, inmuebles y cartera).
• Pasivo total: obligaciones pendientes de pago con trabajadores, proveedores, entidades financieras y el Estado.

Ahora veamos un ejemplo: una compañía manufacturera reporta en su Estado de Situación Financiera activos totales por $1.800.000.000 COP y pasivos totales acumulados por $1.200.000.000 COP.

Índice de solvencia: $1.800.000.000 / $1.200.000.000 = 1,50

Por cada peso que la empresa adeuda, cuenta con $1,50 COP en activos para respaldarlo. Cuando el resultado es superior a 1,0, existe respaldo patrimonial positivo.

Si el valor es inferior a 1,0, la empresa presenta patrimonio neto negativo, causal de disolución y causal de reporte según el Decreto 1378 de 2021.

Nivel de endeudamiento

El nivel de endeudamiento establece el porcentaje de los activos de la empresa que está financiado por acreedores externos y terceros.

Nivel de endeudamiento = (Pasivo total / activo total) x 100

• Pasivo total: carga global de obligaciones financieras, fiscales y laborales.
• Activo total: masa patrimonial total disponible en el balance.

Tomando los datos del caso anterior:

Nivel de endeudamiento = ($1.200.000.000 / $1.800.000.000) x 100 = 66,67%

Los acreedores financian el 66,67 % de los activos de la compañía, mientras que el patrimonio de los socios financia el 33,33 % restante.

En Colombia, un endeudamiento sostenido superior al 70 % limita el acceso al crédito comercial e incrementa la exposición a tensiones macroeconómicas.

¿Qué es la liquidez de una empresa?

La liquidez es la agilidad con la que una organización convierte sus activos corrientes en dinero en efectivo sin perder valor, permitiéndole atender sus compromisos inmediatos sin traumatismos.

El análisis de liquidez en Colombia se concentra en la razón corriente y en la prueba ácida, reguladas en su presentación por la Sección 4 de la NIIF para las Pymes y la NIC 1 (Decreto 2420 de 2015).

Liquidez inmediata y liquidez corriente

La liquidez corriente analiza todos los recursos de corto plazo frente a los pasivos inmediatos, mientras que la liquidez inmediata (o prueba ácida) descuenta los inventarios por considerarse partidas que requieren mayor tiempo para transformarse en dinero efectivo.

Razón corriente = Activo corriente / Pasivo corriente

Prueba ácida= activo corriente - inventarios pasivo corriente

• Activo corriente: efectivo, bancos, cuentas por cobrar comerciales y pagos anticipados a recuperar en menos de doce meses.
• Inventarios: materias primas, productos en proceso y mercancías terminadas.
• Pasivo corriente: salarios por pagar, aportes a seguridad social (PILA), retenciones tributarias y cuentas por pagar a proveedores con vencimiento menor a un año.

Veamos otro ejemplo: una distribuidora en Bogotá registra:

• Activo corriente: $650.000.000 COP (del cual $250.000.000 COP son inventarios en bodega).
• Pasivo corriente: $400.000.000 COP.

Razón corriente = $650.000.000 / $400.000.000 = 1,625

Prueba ácida = $650.000.000 - $250.000.000 / $400.000.000 = $400.000.000 / $400.000.000 = 1,00

La empresa dispone de $1,63 COP de respaldo corriente por cada peso de deuda a corto plazo. No obstante, al restar las mercancías que aún no se venden, su cobertura de tesorería inmediata es de $1,00 COP exacto por cada peso que vence en el año.

En Colombia, el Decreto 1378 de 2021 (que reglamenta el artículo 4 de la Ley 2069 de 2020) determina que una razón corriente inferior a 1,0 en dos ejercicios contables consecutivos constituye un indicador oficial de riesgo de insolvencia empresarial, obligando a los administradores a informar a la asamblea de accionistas y activar planes de ajuste.

Los cuatro escenarios posibles de liquidez y solvencia

Las empresas colombianas experimentan cuatro combinaciones operativas según la relación entre su flujo de caja y su estructura de activos:

El escenario 2 es habitual en empresas que adquieren maquinaria o vehículos utilizando líneas de crédito de tesorería a noventa días.

El escenario 3, por su parte, se presenta con frecuencia en comercializadoras de venta masiva que cobran de contado, pero operan con pérdidas de ejercicio consecutivas.

Ejemplo práctico: dos empresas colombianas con el mismo patrimonio y distinta liquidez

Para dimensionar cómo se relacionan la liquidez y la solvencia en el contexto empresarial nacional, consideremos dos organizaciones del sector servicios con igual patrimonio neto contable ($500.000.000 COP), pero con estructuras operativas diferentes:

La Empresa A es plenamente solvente ($1,50 COP de activo por cada peso de deuda) gracias a sus bodegas y camiones, pero su razón corriente de 0,75 la ubica en el rango de riesgo del Decreto 1378 de 2021.

No cuenta con efectivo suficiente para cancelar los $150.000.000 COP que suman sus compromisos laborales del mes.

Por su parte, la Empresa B opera sin inventarios, mantiene una razón corriente sólida de 4,00 y paga sus obligaciones laborales sin requerir sobregiros bancarios.

El pasivo laboral pesa en los dos indicadores

Las obligaciones con los colaboradores no son un rubro contable aislado. El artículo 157 del Código Sustantivo del Trabajo (CST), en concordancia con el artículo 2495 del Código Civil, consagra que los créditos causados por salarios, prestaciones sociales e indemnizaciones laborales pertenecen a los créditos de primera clase, con prelación legal absoluta sobre cualquier otra deuda comercial o bancaria.

Por esta razón, la correcta causación contable del pasivo laboral define la precisión de la liquidez y de la solvencia.

En la liquidez: nómina, aportes y prestaciones por pagar

El pasivo corriente incluye las obligaciones devengadas que deben pagarse de manera inmediata o en el término de doce meses:

• Salarios por pagar y aportes:

Registrados en la cuenta 25 del PUC (obligaciones laborales) y en el grupo 23 del PUC: cuenta 2370 (retenciones y aportes de nómina como salud, ARL, caja de compensación, ICBF y SENA) y cuenta 2380 (acreedores varios - aportes a fondos de pensión).

• Prestaciones sociales y descansos remunerados:

Las cesantías deben consignarse en el fondo respectivo a más tardar el 14 de febrero de cada año (Ley 50 de 1990); los intereses a las cesantías se liquidan directamente al trabajador a más tardar el 31 de enero, la prima de servicios se desembolsa en dos cuotas (30 de junio y 20 de diciembre, art. 306 CST), y las vacaciones remuneradas se reconocen conforme al artículo 186 del CST.

Si la empresa omite causar mes a mes estas partidas conforme a la Sección 28 de la NIIF para las Pymes (o NIC 19 en Grupo 1), sobrestimará su razón corriente durante el año y experimentará déficits agudos de liquidez en los meses de corte prestacional.

En la solvencia: obligaciones laborales de largo plazo

Las deudas con los trabajadores también impactan la solvencia estructural cuando abarcan compromisos diferidos:

• Pasivos pensionales y bonos pensionales:

Calculados actuarialmente bajo los parámetros de la NIC 19 y la Sección 28 de la NIIF para las Pymes.

• Indemnizaciones y litigios laborales en curso:

Si los asesores jurídicos de la empresa evalúan que una demanda laboral tiene probabilidad de fallo en contra superior al 50 %, la norma exige reconocer una provisión de pasivo (NIC 37 / Sección 21 de NIIF para las Pymes). De ser solo un riesgo posible, se revela en notas como pasivo contingente.

Un incremento imprevisto en los pasivos laborales de largo plazo reduce de inmediato el patrimonio neto y deteriora el índice de solvencia ante el sistema financiero y la Superintendencia de Sociedades.

¿Cómo mejorar la liquidez sin sacrificar la solvencia?

Preservar el balance financiero exige aplicar medidas de gestión que protejan el flujo de caja sin destruir el valor de la empresa:

1. Acelerar la rotación de cartera comercial: negociar con clientes plazos de crédito de 30 o 45 días en lugar de 90 días mediante pronto pago. Esta medida incrementa el efectivo disponible sin endeudar a la compañía ni alterar su patrimonio.
2. Sustituir pasivos de corto plazo por financiación de mediano plazo: trasladar obligaciones bancarias de tesorería a plazos de tres a cinco años reduce el pasivo corriente y eleva la razón corriente, manteniendo estable el pasivo total.
3. Ajustar los ciclos de inventario a la demanda real: reducir compras excesivas de insumos evita congelar capital de trabajo en bodega y disminuye los gastos asociados a obsolescencia y almacenamiento.
4. Automatizar la causación y dispersión de la nómina: causar con exactitud los conceptos de cesantías, primas y vacaciones evita desembolsos sorpresa que obliguen a recurrir a créditos rotativos de alto costo.
5. Desinvertir en activos fijos improductivos: vender inmuebles en desuso o equipos obsoletos inyecta liquidez directa a bancos para sanear pasivos corrientes sin perjudicar la operación productiva.

Decisiones financieras con datos laborales confiables

El control de la liquidez y de la solvencia empresarial depende de la puntualidad con la que el área financiera reciba la información de nómina y talento.

Errores en la liquidación de horas extras, cálculos imprecisos de seguridad social o retrasos en la estimación de prestaciones sociales distorsionan la razón corriente e inducen a decisiones erradas de flujo de caja.

Es por esto que Buk se convierte en el aliado perfecto para tu organización, pues con su módulo de nómina podrás automatizar la liquidación de sueldos, horas extras y prestaciones sociales, generar la PILA conforme a la normativa colombiana y contar con reportes consolidados del pasivo laboral.

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