¿Qué es la liquidez financiera y cómo se mide en una empresa?

La liquidez financiera es la capacidad inmediata y de corto plazo que tiene una empresa para cumplir con sus obligaciones exigibles en dinero en efectivo. Este indicador revela si una organización dispone del flujo necesario para pagar su nómina, responder a proveedores y saldar deudas corrientes sin interrumpir su operación regular.

En este artículo te explicaremos cómo calcular las métricas esenciales de liquidez bajo la normativa contable colombiana y cómo la gestión laboral determina la disponibilidad de caja.  

Liquidez financiera: ¿qué es y en qué se diferencia de la solvencia?

La liquidez financiera mide la capacidad de una compañía para pagar compromisos inmediatos o a menos de un año con activos convertibles rápidamente en dinero.

La solvencia evalúa si los activos totales superan a los pasivos totales para respaldar la totalidad de las deudas en el largo plazo.

Ahora bien, una empresa puede registrar utilidades contables atractivas en su estado de resultados y, al mismo tiempo, entrar en cesación de pagos por falta de recursos disponibles.

Mientras que la liquidez atiende el vencimiento semanal o mensual de las facturas y salarios, la solvencia garantiza la viabilidad estructural del negocio a lo largo de varios períodos.

Bajo las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas en Colombia mediante la Ley 1314 de 2009 y compiladas en el Decreto Único Reglamentario 2420 de 2015, el Estado de Situación Financiera clasifica los recursos según su exigibilidad y realización: corrientes (menores o iguales a 12 meses) y no corrientes (superiores a 12 meses).

Las 4 medidas de liquidez de una empresa

Las cuatro medidas fundamentales para evaluar la liquidez corporativa son la razón corriente, la prueba ácida, la razón de efectivo y el capital de trabajo neto. Estas métricas analizan el respaldo del activo circulante frente a las exigibilidades inmediatas.

El análisis de liquidez no debe basarse en un único número. Cada métrica aplica un filtro más estricto sobre los activos, descontando aquellos rubros cuya conversión a dinero en efectivo requiere tiempo o depende de ventas futuras.

1. Razón corriente

La razón corriente determina cuántos pesos posee la compañía en activos corrientes por cada peso que adeuda a corto plazo (pasivo corriente).

Razón corriente = activo corriente pasivo corriente

• Variables: el numerador reúne efectivo, equivalentes, inversiones temporales, cuentas por cobrar comerciales e inventarios. El denominador incluye proveedores, obligaciones laborales del período e impuestos por pagar.
• Interpretación: un resultado superior a 1,0 indica que los activos de rápida realización superan a los pasivos inmediatos. La Superintendencia de Sociedades suele situar los promedios de estabilidad multisectorial en Colombia en rangos entre 1,20 y 1,60, dependiendo del ciclo de inventarios de la actividad económica.

2. Prueba ácida

La prueba ácida mide la capacidad de cobertura inmediata, excluyendo los inventarios, dado que la mercancía requiere un proceso de comercialización y cobro previo para transformarse en dinero disponible.

Prueba ácida = activo corriente - inventarios pasivo corriente

• Variables: al total del activo corriente se le resta el saldo consolidado de inventarios o existencias (Grupo 14 del plan contable).
• Interpretación: un índice cercano a 1,0 refleja solidez para responder ante vencimientos inmediatos, aun si las ventas se detuvieran por completo. Si el valor cae por debajo de 0,80, la operación depende de la rotación acelerada de su bodega para cubrir pasivos.

3. Razón de efectivo

La razón de efectivo o ratio de disponibilidad extrema evalúa la cobertura de las deudas a corto plazo utilizando únicamente los recursos depositados en caja y cuentas bancarias.

Razón de efectivo = efectivo y equivalentes de efectivo pasivo corriente

• Variables: considera exclusivamente saldos en caja general, cuentas corrientes, cuentas de ahorro y títulos monetarios con liquidación menor a 90 días (Grupo 11).
• Interpretación: generalmente oscila entre 0,20 y 0,40. Un valor muy bajo advierte vulnerabilidad ante contingencias de desembolso imprevistas, mientras que un nivel excesivo puede evidenciar dinero ocioso que no genera rendimiento.

4. Capital de trabajo neto (KTN)

El capital de trabajo neto expresa en pesos colombianos el remanente operativo que le queda a la organización tras cancelar la totalidad de sus pasivos a corto plazo.

Capital de trabajo neto = activo corriente - pasivo corriente

• Variables: corresponde a la resta directa entre los derechos corrientes y las deudas corrientes de la empresa.
• Interpretación: un saldo en COP positivo garantiza holgura para financiar las operaciones habituales. Cuando el indicador es negativo, la compañía financia activos de largo plazo con deudas de corto plazo, comprometiendo su continuidad operativa.

Ejemplo en COP: calcular las 4 medidas con un balance

Para una empresa colombiana con $600.000.000 COP en activos corrientes ($120.000.000 COP en disponible, $280.000.000 COP en cartera, $200.000.000 COP en inventarios) y $350.000.000 COP en pasivos corrientes, la razón corriente es 1,71, la prueba ácida es 1,14, la razón de efectivo es 0,34 y el capital de trabajo neto es de $250.000.000 COP.

Tomemos como caso una distribuidora comercial de Bogotá con el siguiente corte del Estado de Situación Financiera:

• Activo corriente: $600.000.000 COP
• Efectivo y equivalentes (Grupo 11): $120.000.000 COP
• Cuentas por cobrar a clientes (Grupo 13): $280.000.000 COP
• Inventarios comerciales (Grupo 14): $200.000.000 COP
  

• Pasivo corriente: $350.000.000 COP
• Proveedores comerciales (Grupo 22): $180.000.000 COP
• Obligaciones laborales corrientes (Grupo 25): $95.000.000 COP
• Retenciones e impuestos por pagar (Grupos 23 y 24): $75.000.000 COP

Desarrollo matemático de los indicadores:

$600.000.000 / 350.000.000 = 1,71

La organización cuenta con $1,71 COP de activo circulante por cada $1,00 COP de compromiso corriente exigible.

2. Prueba ácida:

$600.000.000 - $200.000.000 / $350.000.000 = $400.000.000 / $350.000.000 = 1,14

Sin vender una sola unidad del inventario, la entidad dispone de $1,14 COP en efectivo y cartera para saldar cada peso de pasivo a corto plazo.

$120.000.000 / $350.000.000 = 0,34

La caja líquida cubre el 34 % de la totalidad de las obligaciones de corto plazo de forma inmediata.

$600.000.000 - $350.000.000 = $250.000.000 COP

La empresa conserva $250.000.000 COP libres para apalancar sus compras y responder a la nómina del mes siguiente.

¿Dónde se ve la liquidez en el balance colombiano (PUC)?

En la estructura contable de Colombia, la liquidez se localiza examinando la capacidad de cobertura del activo corriente (Clase 1, Grupos 11 al 14) frente al vencimiento del pasivo corriente (Clase 2, Grupos 21 al 26), siguiendo los criterios del Decreto 2650 de 1993 y la NIC 1 adoptada por el Consejo Técnico de la Contaduría Pública (CTCP).

¿Por qué la nómina mueve los indicadores de liquidez?

La nómina drena el efectivo de forma periódica y alimenta los pasivos corrientes del Grupo 25. Mes a mes, las empresas deben pagar salarios, seguridad social (PILA), parafiscales y acumular las acreencias laborales exigibles en fechas legales fijas del calendario colombiano.

El Código Sustantivo del Trabajo fija límites temporales estrictos para el cumplimiento de obligaciones laborales. Cada mes de causación genera dos efectos paralelos: reduce el Grupo 11 (salida de caja por sueldos) o engrosa el Grupo 25 (acreencias laborales pendientes), tensionando directamente el denominador de la razón corriente.

Caso numérico: el impacto de la prima legal de servicios

Supongamos una empresa con la siguiente fotografía contable al 31 de mayo:

• Activo corriente: $400.000.000 COP ($150.000.000 COP en bancos).
• Pasivo corriente: $250.000.000 COP (incluye $20.000.000 COP de prima acumulada entre enero y mayo).
• Razón corriente en mayo:
  
  $400.000.000 / $250.000.000 = 1,60

En junio, conforme al artículo 306 del Código Sustantivo del Trabajo, la empresa debe pagar la prima semestral completa por valor de $30.000.000 COP a sus colaboradores:

1. La cuenta bancaria (Grupo 11) disminuye en $30.000.000 COP por el giro, situando el activo corriente en $370.000.000 COP.
2. En la contabilidad de junio se causa la cuota del mes ($10.000.000 COP), elevando el pasivo de prima a $30.000.000 COP (dentro de un pasivo corriente total de $260.000.000 COP). Al realizar el desembolso completo, este pasivo se extingue, dejando el pasivo corriente final en $230.000.000 COP.
3. Nueva razón corriente tras el pago en junio:
   $370.000.000 / $230.000.000 = 1,61

Si la compañía no causó mes a mes ese pasivo y mantuvo cuentas por cobrar retrasadas, el desembolso líquido de $30.000.000 COP en junio puede dejar la cuenta corriente operativa sin fondos suficientes para cubrir la liquidación mensual de aportes a la seguridad social en la PILA, obligando a recurrir a sobregiros bancarios que encarecen el gasto financiero.

Señales de alerta de un problema de liquidez

Las principales señales de deterioro en la liquidez incluyen el atraso en los pagos a la seguridad social, la extensión forzada de los plazos de proveedores, el uso frecuente de líneas de crédito rotativo para pagar sueldos y una prueba ácida menor a 0,70.

• Diferimiento sistemático de la PILA:

Pagar aportes a salud, pensión y riesgos laborales fuera de las fechas límite fijadas por el Decreto 780 de 2016 (artículo 3.2.2.1) según los dos últimos dígitos del NIT acarrea intereses moratorios diarios y procesos de fiscalización por parte de la UGPP.

• Rotación de cartera desalineada con proveedores:

Otorgar plazos de cobro a 60 o 90 días a clientes comerciales mientras los compromisos de nómina vencen a 15 y 30 días genera un bache de caja crónico.

• Financiación de gastos operativos con deuda de corto plazo:

Utilizar cupos de tarjetas de crédito o sobregiros para cubrir la quincena evidencia que el flujo de caja operativo no está sosteniendo el negocio.

• Acumulación de cesantías e intereses sin respaldo líquido:

Descuidar la causación real del Grupo 25 para la consignación de cesantías al fondo a más tardar el 14 de febrero (Ley 50 de 1990) o los intereses al trabajador antes del 31 de enero (Ley 52 de 1975) genera picos de iliquidez no planificados.

¿Cómo mejorar la liquidez sin recortar personal?

Ahora bien, mejorar la liquidez sin afectar el talento humano requiere acelerar los ciclos de recaudo de cartera, negociar mayores plazos de pago con proveedores, desinvertir en activos ociosos y proyectar con exactitud los pasivos salariales y parafiscales.

Reducir puestos de trabajo genera indemnizaciones y costos de liquidación inmediata que, paradójicamente, drenan la liquidez en el corto plazo. Es por esto que, para proteger el flujo sin perjudicar la plantilla, se recomienda:

1. Alinear los días de cobro y pago: establecer descuentos comerciales por pronto pago a clientes que paguen antes de 15 días y solicitar extensiones de 45 a 60 días con proveedores.
2. Implementar modelos de factoring: negociar las facturas electrónicas registradas en el sistema Radian de la DIAN para anticipar la liquidez de clientes corporativos sin esperar al vencimiento.
3. Depurar inventarios de lenta rotación: diseñar ofertas comerciales para dar salida a referencias de bajo movimiento acumuladas en el Grupo 14, liberando espacio y transformando mercancía en efectivo disponible.
4. Devengar el pasivo prestacional en tiempo real: calcular periódicamente las obligaciones del Grupo 25 (cesantías, intereses, prima y vacaciones). Mantener visible este pasivo evita sorpresas financieras y permite separar con anticipación los fondos correspondientes.

3 errores frecuentes al medir la liquidez

1. Confundir utilidad contable con liquidez disponible:

Emitir facturas con ganancia comercial alta no significa liquidez inmediata si dichas ventas se encuentran pendientes de cobro a 90 o 120 días.

2. Tratar cartera de cobro dudoso como activo corriente realizable:

Si un cliente adeuda facturas con mora prolongada y no se reconoce el deterioro de cartera según NIIF 9, la razón corriente y la prueba ácida estarán infladas artificialmente.

3. Calcular métricas de nómina manualmente en hojas de cálculo:

Llevar registros de horas extras, recargos y novedades en hojas de cálculo desarticuladas impide a las áreas de finanzas prever con exactitud el pasivo del Grupo 25 al cierre de mes.

De la hoja de cálculo al indicador al día: el rol de un software de nómina

El control certero de la liquidez exige que el área de finanzas y el departamento de recursos humanos compartan una fuente única de información.

Cuando los cálculos salariales, las novedades de personal, los recargos y las prestaciones se gestionan en hojas de cálculo dispersas, el pasivo laboral del Grupo 25 se convierte en una cifra incierta hasta el último día del mes, exponiendo a la tesorería a sorpresas de caja.

Es por esto que centralizar la liquidación salarial permite proyectar con total trazabilidad cuánto dinero en efectivo se destinará a salarios, seguridad social y aportes parafiscales en cada ciclo.

Y es aquí cuando Buk se convierte en el mejor aliado para tu organización, ya que integra el cálculo de la nómina electrónica, la emisión de desprendibles y la conciliación precisa de las obligaciones laborales con el PUC en un solo lugar. 

¿Y tú, qué estás esperando para agendar una llamada con uno de nuestros asesores? Hazlo ahora, protege la liquidez operativa y toma decisiones estratégicas basadas en datos reales.